Hoppa till innehåll
Det är såklart alltid lätt att vara efterklok! Men vi tittar närmare på vad du hade haft i din portfölj om du hade investerat 5000 dollar 2018 i Canopy Growth!
Bland de många varierade och fängslande företagen inom cannabissektorn är Canopy Growth (NASDAQ: CGC) en av de mer dynamiska konkurrenterna. Medan företaget nyligen övergett sin hemmamarknad för att försöka komma in på den amerikanska marknaden är kärnelementen i dess strategi och positionering fortfarande i förändring. Det gör nu till en intressant, om betydligt riskfylldare, tid att investera.
Men hur gick det för aktieägarna från det förflutna med sin investering? Låt oss lösa detta genom att beräkna hur mycket en investering på $5 000 i det här företaget för fem år sedan skulle vara värd idag. Sedan kommer vi att bedöma dess sannolika framtida bana för att se om det är lockande att köpa.
De fem åren mellan december 2018 och idag har varit svåra för Canopy av flera skäl. För det första överansträngde det sig när det försökte ta marknadsandelar på den heta kanadensiska cannabismarknaden under 2019 och 2020, byggde upp för många produktionsanläggningar och butiker för den långsiktiga efterfrågan. Det ledde till djup olönsamhet, vilket har visat sig vara ganska svårt att skaka av trots ansträngningar att bli av med överdriven overhead och orientera sig mot marknaderna där man förväntar sig mest tillväxt.
För ledningen var tillväxtmarknaden tydligt USA snarare än Kanada, eftersom legaliseringen av cannabis skulle kunna utgöra en stor katalysator i USA om det någonsin händer. Canopys strategi var därför att arrangera en serie förvärv av operatörer i USA via ett parallellt holdingsbolag samtidigt som man lämnade sina kanadensiska detaljhandelsverksamheter. Det har inte gått som planerat. Även om dess butiker är borta förblir dess tillgång till den amerikanska marknaden hämmad i ett regelverkslimbo, och full legalisering syns inte någonstans. Företaget avyttrar fortfarande olönsamma affärsenheter i ett försök att få sina utgifter i linje med intäkterna.
Med så många bakslag är det ingen överraskning att aktien inte har presterat bra. Om du hade gjort en investering på $5 000 i Canopy Growth-aktier sent 2018 skulle du idag ha en sammanlagd summa av $93, efter att ha drabbats av en brutal nedgång på över 98%. Men aktiens bana var inte precis en obruten långsam kollaps, inte heller var det en snabb krasch. Istället upplevde aktieägarna två stora uppgångar där deras aktier skulle ha varit värda cirka $8 000 vid varje topp. Sedan den andra toppen, i början av 2021, har det bara gått nedför, och enbart under de senaste tre månaderna har aktien sjunkit med 51%.
Vi har konstaterat att Canopy Growth har varit en pengaförbrännande investering för långsiktiga aktieägare. Men efter att ha förlorat så mycket av sitt värde, kan det vara så att saker till slut kommer att se upp igen?
Tyvärr ser det inte bra ut just nu. Företagets strävan mot effektivitet har skett på bekostnad av att missa intäkter. Dess intäkter under de senaste tolv månaderna (TTM) minskade med 31% under de senaste tre åren och nådde 262 miljoner dollar. Företaget är fortfarande djupt olönsamt, och det finns inga indikationer på att några av dess produkter är tillräckligt populära för att utgöra en konkurrensfördel som kan förhindra att dess marknadsandel tas över av andra aktörer. Dess aktiepris är nu så lågt att det just genomförde en omvänd aktiesplit för att förbli noterat på börserna och hålla sitt aktiepris över 1 dollar.
Även om cannabis blev federallegaliserat i USA imorgon skulle Canopy Growth vara i riskzonen för att göra samma misstag som det gjorde i Kanada, och lönsamhet skulle vara ännu längre bort.
Dess TTM-rörelsekostnader är 268 miljoner dollar, och dess kassa och kortfristiga investeringar uppgår endast till 199 miljoner dollar. Med andra ord behöver det förmodligen krympa mer för att överleva. Det är svårt att föreställa sig hur de kommande fem åren kan vara lika dåliga för aktieägarna som de senaste fem åren var, men utan betydande förändringar finns det en bra chans att framtiden kommer att vara nästan lika svår som det förflutna.
