Svenska penisonsfonder och cannabis

2018-2019 så var 7:e svenska AP fonden i full gång med att ge sig in i cannabisaktier, av misstag. Tack vare avslöjandet så gjorde dock 7AP faktiskt vinst i affären. Här är hur allt gick till.

Sveriges första stora cannabisaffär i modern tid genomfördes inte av den förväntade aktören. Det var faktiskt den statliga pensionsförvaltaren 7:e AP-fonden som stod bakom denna bedrift.

Vad hände?

År 2018 gjorde 7:e AP-fonden något riktigt genialt. En investering på 63 miljoner kronor blev bara ett år senare, 2019, såld för över 100 miljoner kronor. Intressant nog verkar det inte ha berott på någon smart ekonomisk strategi, utan snarare på ren slump.

År 2018 inkluderade Morgan Stanley Capital International (MSCI) två företag i sitt index, MSCI ACWI. AP7 följde efter och investerade i dessa företag. Som en betydande spelare orsakade AP7 en hel del uppståndelse när de investerade 63 miljoner kronor i dessa två bolag.

De två kontroversiella företagen var Aurora Cannabis Incorporation och Canopy Growth Corporation, som kanske är välkända för de som är intresserade av cannabisaktier.

Snart efter att investeringen gjordes ökade värdet och snart närmade sig värdet 100 miljoner kronor.

AP7:s investering blev snart känd i media. Stora rubriker uppstod kring de två cannabisbolagen och snart kunde SVT, tillsammans med Affärsvärlden och andra medier, ”avslöja” att svenska pensionssparare hade investeringar i cannabisföretag. Detta skapade en kris i det svenska samhället som inte var särskilt positivt inställd till cannabis.

Så snart som möjligt såldes investeringen med en betydande vinst.

Kort efter försäljningen sjönk aktiekurserna dramatiskt. Om det inte hade varit för mediahysterin hade denna affär troligtvis resulterat i en förlust istället för den vinst som den första stora cannabisinvesteringen i Sverige, genomförd av 7:e AP-fonden, blev.

Kort efter det, vid halvårsgranskningen av premiefonden 2019, hamnade båda bolagen på ”Svarta Listan”, vilket innebär att beslut fattades på chefsnivå att inte handla med dessa bolag på grund av deras inblandning i cannabisverksamhet. Den svarta listan har nu utökats och den senaste versionen från 2022 innehåller totalt tre företag som är verksamma inom cannabis, inklusive de två nämnda tidigare samt Cronos Group Inc.

Hur blev det såhär?

Således var det Svenska sjunde pensionsfonden som köpte och sålde cannabisaktier och tjänade nästan 40 miljoner kronor. Det kan verka positivt, eller hur? Men när detta blev känt såg det inte ut som en framgångssaga i svenska medier. Även om vi är stolta över företag som SAAB var cannabis alltför kontroversiellt för genomsnittssvensken.

Men vem tog beslutet att köpa dessa aktier och varför? Som nämnt tidigare verkar allt ha skett av en slump. I mitten av mediahysterin förklarade man att allt handlade om att man följde MSCI:s index noggrant och att det inte var ett eget beslut att investera i dessa aktier. Morgan Stanley, som hade ekonomiska rådgivare som kanske övertygade dem att satsa på cannabisbolag, påverkade i förlängningen även svenska pensionssparare.

Det är ändå något speciellt att tänka på…

Vem ligger bakom?

Bakom de två bolagen som gav en skjuts åt den svenska cannabisindustrin finns Bruce Linton, grundaren och tidigare VD för Canopy, samt Terry Booth, grundaren och tidigare VD för Aurora.

Det är inte osannolikt att dessa herrar, som redan hade stor erfarenhet av investeringsvärlden innan de startade sina cannabisprojekt, använde sina kontakter och inflytande för att få Morgan Stanley att investera i deras bolag.

Således är det inte otänkbart att när legaliseringen av cannabis är genomförd i Sverige och segern firas, blir både Bruce och Terry inbjudna som hedersgäster. Utan deras arbete hade 7:e AP-fonden sannolikt aldrig investerat i cannabismarknaden 2018 och ingen skandal hade upptäckts året därpå.

Cannabisaktiernas guldålder är förbi

De som tidigt var involverade på cannabisaktiemarknaden minns säkert dessa företag från guldrushen som präglade eran. Den tiden är sedan länge förbi och de gamla ”rävarna” har länge haft svårigheter. Överproduktion och överdriven tro på marknaderna ledde till överdrivna förväntningar, och när dessa inte kunde uppnås började aktiekurserna falla och andra företag tog över där de äldre misslyckades.

För de som nu är intresserade av cannabisaktier är det viktigt att vara försiktig med var man placerar sina pengar. Det finns risk för att vissa korgar kan gå riktigt illa om marknadsläget inte vänder.

Som ett exempel har Canopy kämpat mot motgångar tillsammans med andra kanadensiska bolag som övervärderade efterfrågan och överproducerade i stor utsträckning, vilket ledde till prisfall på vissa marknader.

Sedan Bruce Linton lämnade bolaget har Aurora haft den svåraste tiden. Inte nog med att det inte finns någon kvartalsrapport för Q1 2023, de förlorade också 100 miljoner dollar enbart mellan september och december 2022.

Det ser inte bra ut för Aurora på aktiemarknaden, och med den förväntade utvecklingen på marknaden tror jag att det behövs ett mirakel eller en strategisk och välmående partner för att rädda företaget.”

Fakta Aurora: Aurora Cannabis är ett kanadensiskt företag inom cannabisindustrin. De är specialiserade på produktion, odling och distribution av medicinsk cannabis och cannabisrelaterade produkter. Aurora har etablerat sig som en av de största aktörerna i branschen och bedriver verksamhet internationellt. Företaget erbjuder olika cannabisvarumärken och produkter, inklusive blommor, oljor och kapslar. Aurora är också involverat i forskning och utveckling för att driva innovation inom cannabissektorn. De strävar efter att vara ledande inom branschen och har etablerat samarbeten och partnerskap med andra företag för att främja tillväxten och utvecklingen av cannabisindustrin.

Fakta Canopy: Canopy Growth Corporation är en framstående kanadensisk aktör inom cannabisindustrin. De är specialiserade på produktion, odling och distribution av medicinsk cannabis och relaterade produkter. Canopy Growth har etablerat sig globalt och erbjuder olika cannabisvarumärken och produkter, inklusive blommor, oljor och kapslar. Företaget har också partnerskap med andra företag för att driva innovation och utveckling inom sektorn.