Hoppa till innehåll
Analytiker har skurit ner hundratals miljoner dollar från sina försäljningsprognoser för 2022 för tre kanadensiska cannabis producenter, vilket återspeglar ett alltmer konkurrensutsatt landskap inom industrin för rekreationell cannabis, fallande priser och dåligt genomförande av vissa ledningsgrupper.
Man förväntar en sänkning för dessa tre producenter:
- Tilray
- Canopy Growth
- Aurora Cannabis
En av faktorerna till detta beror på att de förlorade marknadsandelar till mindre, mer lättrörliga rivaler.
De uppskattade marknadsandelarna under perioden oktober-december 2021 som gjordes via det Ontario-baserade cannabis-analysföretaget Hifyre data och rapporterades av det New York-baserade investment-bankföretaget Cantor Fitzgerald, var följande:
11,7% för Tilray, en minskning från cirka 15% under föregående kvartal
8,6 % för Canopy, ned från 10% under tredje kvartalet.
2,8 % för Aurora, ned från 3,7% under föregående kvartal.
I april 2021 var marknadsandelen för Tilray 18%, Canopy 15% och Aurora 6%.
Under tiden har konkurrenter som Toronto-baserade Auxly Cannabis, New Brunswick-baserade Organigram haft en stadig tillväxt.
Auxlys marknadsandel låg på 7,4% mellan oktober och december 2021, vilket är en ökning från cirka 4% i april 2021.
Oraniggrams andel på 7,6% under fjärde kvartalet 2021 är en ökning från cirka 5% i april förra året.
Sedan fusionen hände mellan Tilray och Aphria förra året, då Tilray tog över Aphria så har analytiker sänkt intäktsförväntningarna.
Kort efter att fusionen avslutades i maj 2021 förväntade analytiker i stort sett att företaget skulle få intäkter på cirka 1 miljard dollar under räkenskapsåret 2022.
De senaste försäljningsberäkningarna för detta år varierar dock från 650 miljoner dollar till 840 miljoner dollar.
Finansbolaget Cowen från New York sänkte nyligen sin prognos för Tilrays nettoomsättning 2022 till 671 miljoner dollar.
I maj förra året så förväntad sig investment-bankföretaget Jefferies att Tilray skulle registrerar mer än 1 miljard dollar i försäljning 2022, men den prognosen har därefter sänkts till 700 miljoner dollar.
Jefferies, som fortfarande kallar Tilray för den “mest attraktiva kanadensiska aktören”, sade att den nyligen sänkta prognosen “återspeglar den pågående pressen på rabatterade andelar från mindre aktörer”
Det är även en liknande historia för den rivaliserande producenten Canopy
Det är en liknande historia för den rivaliserande producenten Canopy.
Den senaste konsensusprognosen för Canopy är på 570 miljoner CA$ i försäljning för räkenskapsåret 2022, vilket är nästan 200 miljoner CA$ lägre än tidigare prognoser.
BMO Capital Markets i Toronto sänkte sin intäktsprognos för Canopy med hänvisning till:
- Storz och Bickel’s underprestationer på grund av problem med leveranskedjan.
- Lägre prognostiserad industriförsäljning till följd av förväntade nedläggningar av detaljhandelsbutiker år 2021.
- Ledningens negativa utsikter för den tyska medicinska försäljningen
“Vi känner oss oroliga över att ledningsgruppen efter nästan två år vid rodret fortfarande konkurrer ut av mindre LPs”, skrev BMO-analytikern Tamy Chen i en kommentar till investerarna i november förra året.
De senaste prognoserna är markant lägre än tidigare prognoser
Under 2019 uppskattade analytiker i stort sett att Canopys försäljning för räkenskapsåret 2021 skulle komma att ligga långt över 1 miljard CA$.
Även Aurora konfronteras med sänkta förväntningar
Analytiker räknar nu med att bolagets försäljning under räkenskapsåret 2022 kommer att uppgå till cirka 250 miljoner CA$.
Detta är en kraftig minskning från september 2020, då den kanadensiska investeringsbanken CIBC förväntade sig att försäljningen för räkenskapsåret 2022 skulle uppgå till cirka 435 miljoner CA$.
Konkurrenternas vinst?
Stora odlare som Organigram och Auxly verkar vinna på konkurrenternas bekostnad.
Auxlys beräknande intäkter har redan ökat med cirka 50% i år.
Analytiker vid ATB Financial i Alberta räknar med att Auxly kommer att ha en försäljning på mer än 150 miljoner CA$ under räkenskapsåret 2022, jämfört med en tidigare uppskattning som då låg på 100,2 miljoner CA$
Analytiker vid Cantor Fitzgerald höjde sina intäktsförbäntningar för Organigram till 142 miljoner CA$ under räkenskapsået 2022, i jämfört med tidigare förra året då de låg på 120 miljoner CA$.
Organigrams VD Beena Goldenberg sade att hennes företag i New Brunswick drar nytta av konkurrenter som var upptagna med stora förvärv och fusioner, “och det kanske tar fokus från kärnverksamheten lite grann”.
“En mindre, smidigare organisation som Organigram, som är helt fokuserade på cannabisområdet, kanske drar nytta av detta”, sade hon i en telefonintervju med MJBizDaily.
Det blir alltså ett spännande år för cannabis industrin, kommer de stora aktörerna försäljningsförväntningar sänkas ännu mer? Och kommer det mindre aktörerna börjar blomma ut ännu mer?
Vad tror du?
