Gold Flora till rekonstruktion!

Skulder och betalningsinställelse tvingar cannabisbolaget Gold Flora till rekonstruktion via förvaltare

Ytterligare en av Kaliforniens största cannabisoperatörer planerar att likvidera tillgångar efter växande ekonomiska förluster och operativa utmaningar.

Gold Flora Corp., en av delstatens största detaljhandelskedjor för cannabis, har ansökt om företagsrekonstruktion genom en förvaltare efter att ha misslyckats med att betala tillbaka ett lån på 11,5 miljoner dollar.

Företaget uppgav i ett pressmeddelande att man söker rättsligt skydd till följd av stämningar relaterade till förvärvet av TPCO Holdings 2023, ökade affärskostnader och lån med höga räntor.

– Det finns en särskild nivå av problem vid företagskonsolidering när två jämbördiga företag slås samman, sade Frank Colombo, vd för Viridian Capital Advisors, ett New York-baserat investmentbank- och analysföretag med fokus på cannabis, till MJBizDaily.

– Det är extremt svårt att slå ihop två så stora företag. De flesta M&A-affärer misslyckas redan från början, men särskilt så kallade mergers of equals.

Affären med TPCO – som tidigare var känt som The Parent Co. – marknadsfördes som ett sätt att effektivisera verksamheten och spara mellan 20 och 25 miljoner dollar årligen, enligt Gold Flora.

Affären fick också stort medialt genomslag eftersom The Parent Co. hade kopplingar till rapmogulen Shawn “Jay-Z” Carter.

Betalningsinställelse föregick rekonstruktionsansökan

Gold Floras ansökan om rekonstruktion genom förvaltare följde på ett meddelande om betalningsinställelse från J.J. Astor & Co., relaterat till säkerställda skuldebrev som utfärdats mellan augusti och december 2024.

Underlåtenheten att betala ökade de utestående beloppen till cirka 11,5 miljoner dollar inklusive ränta.

– Det här var ett svårt men nödvändigt beslut för alla berörda parter, sade vd och grundare Laurie Holcomb i ett uttalande.

– Även om Gold Flora fortfarande är en ledande aktör i Kaliforniens cannabismarknad med över 100 miljoner dollar i årsintäkter, har de skulder vi bär – många kopplade till stämningar som följde med sammanslagningen med TPCO – tvingat oss att ansöka om frivillig rekonstruktion för att kunna genomföra en ordnad försäljning av verksamheten.

Gold Flora har inte omedelbart svarat på förfrågningar från MJBizDaily.

Enligt Colombo hoppades företagsledarna att sammanslagningen med The Parent Co. skulle minska kostnaderna, men problem uppstod tidigt.

– Att skära ned dessa kostnader är svårare än det ser ut, konstaterade han.

Tecken på ekonomiska svårigheter visade sig tidigt, bland annat genom att bolaget snabbt brände sitt kassareserv och tappade likviditet.

– De hade negativt kassaflöde från dag ett. Det ekonomiska varningssignalerna var tydliga, sade Colombo.

Fastighetskonflikt och vad som händer härnäst

Dagen efter att Gold Flora meddelade sin rekonstruktionsplan släppte cannabis-fastighetsinvesteringsfonden Innovative Industrial Properties ett pressmeddelande där de hävdade att Gold Flora och dess närstående företag hade brutit mot tre hyresavtal – till ett värde av 1,7 miljoner dollar – och att de överväger rättsliga åtgärder, inklusive “vräkningsprocesser.”

Gold Flora uppgav att man förväntar sig att rekonstruktionen sker vid domstolen i Los Angeles, Santa Monica-divisionen, där Richard Ormond från Stone Capital Blossom väntas utses som förvaltare.

Ormond, en advokat baserad i Los Angeles med erfarenhet av finans, bank och cannabisreglering, tjänstgjorde kort som omstruktureringschef för MedMen Enterprises efter deras ledarskapskris och konkurs i Kanada.

Under försäljningsprocessen kommer Gold Flora fortsätta bedriva verksamhet, vilket inkluderar:

• 16 cannabisbutiker
• Tre odlingsanläggningar i Desert Hot Springs
• Två odlingar i San Jose med totalt 107 000 kvadratfot

Varumärken som ingår är bland annat:

• Airfield Supply Co.
• Caliva
• Coastal
• Calma
• King’s Crew
• Varda
• Deli
• Higher Level

Det vertikalt integrerade företaget, med huvudkontor i Costa Mesa, driver även tillverkning och extraktion i Desert Hot Springs samt distribution via Stately Distribution.

I och med rekonstruktionen förväntas Gold Floras stamaktier (ticker: GRAM) och teckningsoptioner att avnoteras från Cboe Canada-börsen, där de nyligen hade ett börsvärde på 14 miljoner dollar.

Företagets juridiska ombud under processen är Frank Segall från Blank Rome i Philadelphia.

I november rapporterade MJBizDaily att återvinningsbolaget Global Assets Liens & Foreclosure ansökte om ex parte-rekonstruktion i Santa Barbara efter att Gold Flora lämnat över 236 000 dollar i obetalda fakturor och hade förluster på över 37 miljoner dollar.

Gold Floras fall är det senaste i raden av stora kaliforniska cannabisföretag som kollapsat, inklusive Herbl, MedMen, High Times och StateHouse Holdings.

Vid rekonstruktioner betalas säkerställda borgenärer – såsom banker – först, medan osäkrade fordringsägare ofta blir utan.

– Kalifornien är en brutal marknad, avslutade Colombo.
– För att lyckas där måste man verkligen ha kostnaderna under kontroll.

Originalartikeln hos MjBizDaily!