Hoppa till innehåll
Canopy Growth-aktien rasade med 35% den här veckan, enligt data från S&P Global Market Intelligence, efter att aktieägare fick kännedom om strukturen för en pågående ”aktiekonsolidering” med förkortningen 1:10 som tillkännagavs av cannabisproducenten.
Den största delen av Canopy Growths nedgång kom på onsdagen, efter att företaget meddelade att man kommer att genomföra en aktiekonsolidering – vanligtvis känd som en omvänd aktiesplit – med en kvot på 1:10, giltig från och med marknadens öppning den 20 december. Detta kommer i huvudsak att minska antalet utestående vanliga aktier med en faktor på 10 samtidigt som priset per aktie för Canopy’s nya vanliga aktier ökar med samma multiplikator.
Canopy Growths aktier hade redan sjunkit med över 70% under året fram till tillkännagivandet och stängde på fredagen på $0,52 per aktie. Enligt Nasdaqs regler, där den handlas, riskerar en aktie som stänger under $1 per aktie i 30 på varandra följande dagar att strykas från listan. Men även efter att en aktie inte längre uppfyller den regeln kan den komma tillbaka till överensstämmelse – och undvika strykning – genom att stänga på eller över $1 per aktie i 10 på varandra följande arbetsdagar. Den omvända aktiespliten kommer att möjliggöra detta och placera Canopy Growth tillbaka i Nasdaqs goda böcker.
Beslutet skulle därför ha varit förståeligt, även om vi bortser från risken att Canopy Growths konsoliderade aktier, utan betydande framsteg inom dess underliggande verksamhet, kan fortsätta att sjunka i pris och kanske återigen hamna under det miniminivå på $1.
Men en annan del av planen för den omvända uppdelningen irriterade investerare: Canopy Growth meddelade att inga fraktionerade aktier kommer att utfärdas i samband med konsolideringen. Istället kommer ”alla fraktionerade vanliga aktier som uppstår från konsolideringen att anses ha överlämnats av dess registrerade ägare till företaget utan ersättning.”
Normalt sett betalas värdet av eventuella fraktionerade aktier som uppstår från ojämna splitberäkningar ut till investerare i kontanter. Till exempel skulle en investerare som hade 19 aktier i en aktie som handlas till $0,52 per aktie i en vanlig 1:10 omvänd split få en enskild aktie värd $5,20, samt $4,68 i kontanter för sina resterande nio aktier till $0,52 vardera. Men med Canopy Growth skulle en sådan investerare byta ut 10 ursprungliga aktier mot en enda ny aktie värd $5,20 och få ingenting för sina andra nio ursprungliga aktier.
Självklart blir man selektiv i matematiken här, eftersom värdet av nio före konsolideringens aktier – mindre än $5 totalt sett – är det största beloppet någon enskild investerare kan förlora i denna 1:10 konsolidering. Men med förmodligen hundratusentals enskilda småinvesterare bland sina aktieägare kan dessa fraktionerade aktier läggas upp till miljoner dollar som i princip tas tillbaka från investerare utan kostnad för företaget. Om Canopy Growths kursras denna vecka är någon indikation, väckte detta val vrede hos flera av dessa aktieägare. Och det är svårt att klandra försmådda investerare för att helt överge aktien.
