Hoppa till innehåll
Tilray Brands har expanderat samtidigt som de också gjort framsteg med sitt resultat.
Om du är en investerare som är optimistisk om framtidsutsikterna för marijuana på lång sikt, är du förmodligen bekant med både Tilray Brands (TLRY 0,78%) och Canopy Growth (CGC 3,68%). Dessa företag är båda baserade i Kanada och har siktat på möjligheter på den amerikanska cannabismarknaden – om och när den slutligen öppnas genom federal legalisering. Men de har använt mycket olika strategier under de senaste åren. Och Tilray Brands har visat sig vara den bättre investeringen än sin huvudsakliga konkurrent.
Tilray Brands har fokuserat på möjligheter utanför cannabis Canopy Growths strategi kretsar kring förhoppningar om cannabislegalisering i USA. Företaget har till och med skapat ett särskilt bolag, Canopy USA, för att hålla sina positioner i amerikanska företag, eftersom det inte kan förvärva amerikanska cannabisföretag direkt och fortfarande vara listat på Nasdaq utan att bryta mot regleringar.
Tilray hoppas också på legalisering, men har inte väntat passivt. Företaget har tagit initiativ till att växa på de sätt det kan. Och det inkluderar att expandera till andra branscher, som alkohol. Under de senaste åren har Tilray förvärvat alkoholmärken och har idag blivit en av de största hantverksbryggarna på den amerikanska marknaden. Detta har inte bara öppnat upp nya tillväxtmöjligheter, utan har också satt företaget i en position där det kan vara lönsamt inom en snar framtid.
Tilrays ekonomi ser bättre ut än Canopy Growths En stor fördel med att diversifiera utanför den hårt konkurrensutsatta cannabismarknaden i Kanada är att Tilray kan uppnå bredare marginaler, vilket sätter företaget i en bättre position för att uppvisa vinst. I sin alkoholverksamhet rapporterade företaget nyligen en justerad bruttomarginal på 53%, jämfört med 40% för cannabis. För perioden som avslutades den 31 maj uppgick Tilrays rörelseförlust till 16,5 miljoner dollar, vilket var betydligt mindre än de 90 miljoner dollar i förlust som rapporterades under samma period förra året. Och företaget minskade sin förlust samtidigt som det expanderade; under perioden ökade nettointäkterna med 25% till 229,9 miljoner dollar.
Canopy Growth, å andra sidan, har sålt tillgångar och blivit smalare i ett försök att bli ett hållbart företag. Men det kämpar fortfarande med att hålla sig borta från röda siffror. Under tremånadersperioden som avslutades den 30 juni uppgick Canopy Growths rörelseförlust till 29,1 miljoner kanadensiska dollar (21,2 miljoner USD), vilket är en förbättring från den förlust på 54,7 miljoner CAD som de hade under samma period året innan. För att uppnå detta har företaget sålt tillgångar som en gång ansågs vara nyckeldelar av dess långsiktiga tillväxtmöjligheter, som sportnäringsföretaget BioSteel. Under Canopy Growths senaste kvartal uppgick intäkterna till 75,8 miljoner CAD, vilket innebar en minskning med 14% från 88,6 miljoner CAD året innan, vilket återspeglar dess lättare driftsmodell. Men som kompensation för ett mindre företag skulle investerare förmodligen ha förväntat sig betydligt större förbättringar av resultatet vid det här laget.
Är Tilray värt att investera i idag? Ingen av dessa cannabisaktier har varit en särskilt bra investering under de senaste åren, med Tilray-aktien ned 87% under de senaste tre åren och Canopy Growth-aktien som rasat 97% under samma period. Men när Tilray satsar djupare inom alkohol finns det potential för att verksamheten ska generera bättre resultat och för att den i framtiden ska bredda sitt försprång.
Även om Tilray Brands kan vara den bättre investeringen totalt sett, betyder det inte nödvändigtvis att det är en bra investering just nu. Det finns fortfarande många tvivel om hur verksamheten kommer att utvecklas på lång sikt. Idag gynnas företagets tillväxttakt av förvärv, och den kommer sannolikt att sakta ner i framtiden. Och även om det gör framsteg på resultatnivå, är det fortfarande inte lönsamt.
Det finns mer anledning att vara optimistisk om Tilrays framtida utsikter än för Canopy Growths, men båda aktierna är förmodligen för riskfyllda för de flesta investerare. Om du vill investera i cannabisindustrin och dra nytta av dess långsiktiga tillväxtutsikter kan det vara ett bättre alternativ att investera i en cannabisbörshandlad fond (ETF).
