Legalisering av cannabis kan ge USA 111 miljarder dollar i skatteintäkter

En federal legalisering av cannabis skulle kunna ge den amerikanska staten närmare 58 miljarder dollar i nya skatteintäkter under en tioårsperiod. Om samtliga 50 delstater samtidigt legaliserade cannabis för både medicinskt bruk och vuxenbruk skulle intäkterna nästan fördubblas till drygt 111 miljarder dollar, enligt en ny analys från Yale University.

Cannabis har redan vuxit till en betydande ekonomisk sektor i USA, trots att marknaden fortfarande präglas av motstridiga federala lagar, olika delstatsregler och en omfattande illegal handel. Forskarna bakom analysen understryker därför att beräkningarna innehåller en ovanligt hög grad av osäkerhet.

Samtidigt visar rapporten att en legal och reglerad cannabismarknad skulle kunna skapa betydande skatteintäkter och föra över stora delar av dagens informella ekonomi till det ordinarie skattesystemet.

Föreslår skatt baserad på mängden THC

Yale Universitys Budget Lab har undersökt vilka skatteintäkter en federal legalisering skulle kunna generera. Analysen utgår från en särskild punktskatt på 0,00625 dollar per milligram THC.

För ett gram cannabis skulle skatten motsvara ungefär 1,31 dollar. Med ett genomsnittligt konsumentpris på 8,59 dollar per gram innebär det att det totala priset skulle stiga med omkring 15 procent.

Forskarna anser att en skatt baserad på mängden THC är mer ändamålsenlig än en skatt som enbart beräknas på försäljningspriset. Modellen liknar i vissa avseenden beskattningen av alkohol och tobak, där skatten är kopplad till mängden alkohol, nikotin eller den beskattade produktens vikt.

En sådan skatt påverkas inte lika mycket av förändringar i marknadspriset och ökar i takt med den faktiska konsumtionen av THC.

Två möjliga scenarier

Forskarna har räknat på två hypotetiska alternativ.

I det första scenariot legaliseras cannabis på federal nivå för både medicinskt bruk och vuxenbruk, samtidigt som delstaternas nuvarande lagstiftning förblir oförändrad. Delstater som redan tillåter cannabis fortsätter alltså att göra det, medan de delstater som fortfarande förbjuder cannabis behåller sina förbud.

Det scenariot beräknas ge den federala staten 57,9 miljarder dollar i punktskatt under perioden 2026–2035.

I det andra scenariot legaliseras cannabis både federalt och i samtliga delstater. Då beräknas intäkterna från den federala punktskatten uppgå till 111,3 miljarder dollar under samma period.

Beräkningarna förutsätter att skatten börjar tas ut den 1 januari 2027.

Beräknade skatteintäkter från cannabis

Beloppen anges i miljarder dollar.

På längre sikt blir skillnaden ännu större. Om delstaternas nuvarande regler består uppskattas skatteintäkterna till 92,3 miljarder dollar under perioden 2036–2045 och 134 miljarder under perioden 2046–2055.

Om samtliga delstater legaliserar cannabis beräknas motsvarande intäkter uppgå till 177,7 respektive 258,5 miljarder dollar.

Laglig cannabismarknad värd omkring 25 miljarder dollar

Yales beräkningar bygger bland annat på delstaternas befintliga skatteintäkter. Utifrån dessa uppgifter uppskattas den lagliga amerikanska marknaden för cannabis för vuxenbruk ha varit värd omkring 25 miljarder dollar under 2024.

Om marknaden fortsätter att växa utan någon federal legalisering och utan att fler delstater legaliserar cannabis beräknas försäljningen närma sig 40 miljarder dollar år 2035.

Den medicinska cannabismarknaden är äldre och mer etablerad men står bara för omkring 20 procent av den registrerade marknaden. Försäljningen av medicinsk cannabis beräknas ligga på mellan fem och åtta miljarder dollar per år under perioden 2024–2035.

Medicinsk cannabis är tillåten i någon form i 47 delstater samt Washington DC. Cannabis för vuxenbruk har legaliserats i 24 delstater och i huvudstadsområdet.

Den illegala marknaden skapar stor osäkerhet

En av de största os osäkerhetsfaktorerna är hur stor del av den illegala cannabishandeln som skulle övergå till den reglerade marknaden efter en legalisering.

Enligt branschdata som används i Yale-rapporten är den sammanlagda lagliga och illegala cannabismarknaden i USA värd omkring 100 miljarder dollar. Uppskattningsvis 75 procent av handeln sker fortfarande utanför det lagliga systemet.

Ungefär två tredjedelar av den illegala cannabis som säljs i landet beräknas dessutom vara odlad i USA. Den olagliga marknaden finns inte enbart i delstater där cannabis är förbjuden, utan konkurrerar även med licensierade företag i delstater som haft laglig försäljning i många år.

Illegala aktörer kan ofta hålla lägre priser eftersom de slipper kostnader för licenser, tester, myndighetskontroller, punktskatter och andra krav som gäller för den reglerade marknaden.

I Kalifornien beslagtog myndigheterna illegal cannabis till ett uppskattat värde av mer än 534 miljoner dollar under 2024. Sedan 2019 har närmare 800 ton illegal cannabis, värd mer än 2,8 miljarder dollar, beslagtagits och förstörts i delstaten.

Skatten får inte stärka den illegala handeln

Hur konsumenterna reagerar på den föreslagna skatten är avgörande för beräkningarna. En alltför hög beskattning kan göra den lagliga cannabisen dyrare och därmed stärka den illegala marknadens konkurrenskraft.

Om legaliseringen däremot lyckas föra över bara en fjärdedel av den illegala handeln till den reglerade marknaden skulle skatteunderlaget öka kraftigt.

En federal legalisering skulle också undanröja flera av de strukturella problem som i dag gynnar den illegala marknaden. Företag skulle få bättre tillgång till banker, handel över delstatsgränserna skulle kunna tillåtas och fler arbetstagare skulle kunna erbjudas formella anställningar.

Rapporten tar även hänsyn till så kallad cannabisturism. I dag reser vissa konsumenter till närliggande delstater där cannabis är laglig. Om alla delstater legaliserade skulle en del av denna försäljning i stället flyttas tillbaka till konsumenternas hemstater.

Fler arbetstagare skulle börja betala skatt

Punktskatten är endast en del av legaliseringens möjliga ekonomiska effekter. En reglerad nationell marknad skulle sannolikt även öka intäkterna från inkomstskatter och arbetsgivaravgifter.

Många människor arbetar i dag inom den illegala cannabishandeln som odlare, skördearbetare, distributörer och säljare. Deras inkomster rapporteras ofta inte till den amerikanska skattemyndigheten IRS och omfattas inte heller av de vanliga sociala avgifterna.

Efter en federal legalisering skulle en del av dessa arbetstagare kunna anställas av licensierade cannabisföretag. Lönerna skulle då redovisas och beskattas på samma sätt som inom andra branscher.

USA:s delstatsreglerade cannabisindustri sysselsatte redan under 2024 fler än 440 000 personer på heltid. Den siffran omfattar bara en del av alla som arbetar med cannabis eftersom den illegala marknaden fortfarande är betydligt större.

Ägare av mindre odlingar, leveransföretag och butiker skulle samtidigt kunna registreras som egenföretagare eller företagare och börja betala skatt på sina redovisade vinster.

En tidigare beräkning från Tax Foundation uppskattade att inkomstskatter och arbetsgivaravgifter från en legal cannabisindustri skulle kunna ge omkring 1,5 miljarder dollar per år i ytterligare federala intäkter. Yale-forskarna anser att beloppet kan vara underskattat eftersom den tidigare analysen byggde på en mindre marknad och inte fullt ut räknade med övergången från illegal till laglig försäljning.

Dessa möjliga intäkter ingår inte i rapportens beräkningar på 57,9 respektive 111,3 miljarder dollar. De skulle alltså tillkomma utöver den föreslagna punktskatten.

Cannabisföretag beskattas hårdare än andra företag

Den nuvarande federala lagstiftningen innebär samtidigt att delstatslicensierade cannabisföretag inte får göra samma skatteavdrag som andra lagliga verksamheter.

Enligt paragraf 280E i den amerikanska skattelagstiftningen får företag som hanterar narkotikaklassade substanser i förteckning I eller II inte dra av vanliga rörelsekostnader. Detta gäller även när cannabisföretaget har tillstånd och följer samtliga regler i den delstat där det är verksamt.

Ett cannabisföretag kan därför normalt inte göra avdrag för exempelvis löner, hyror, el, marknadsföring och försäkringar. Företagen får i huvudsak bara räkna bort den direkta kostnaden för de produkter som säljs.

Konsekvensen är att cannabisföretag i praktiken kan betala federal skatt på något som liknar bruttoinkomsten i stället för den faktiska vinsten. Den effektiva skatten kan därmed bli betydligt högre än den ordinarie federala bolagsskatten på 21 procent.

Många delstater tillåter vanliga kostnadsavdrag för cannabisföretag, men på federal nivå gäller fortfarande 280E. Ett företag kan därför beskattas utifrån sin nettovinst av delstaten samtidigt som den federala skatten beräknas på ett betydligt större belopp.

Vid en fullständig federal legalisering skulle 280E inte längre tillämpas på cannabisföretagen. Det skulle minska deras skattebörda och sannolikt göra det lättare för fler verksamheter att lämna kontantekonomin och fullt ut ansluta sig till det reglerade systemet.

Den ekonomiska effekten av de nya avdragsmöjligheterna är inte inkluderad i Yales beräkningar eftersom forskarna anser att det saknas tillräckliga uppgifter för att uppskatta förändringen på ett tillförlitligt sätt.

Delstaterna har redan fått in miljardbelopp

USA:s delstater har redan visat att laglig cannabis kan generera betydande offentliga inkomster.

En rapport från USA:s statistikmyndighet Census Bureau visar att de delstater som tillåter laglig cannabis har fått in närmare 15 miljarder dollar i skatt från cannabisförsäljning sedan slutet av 2021.

Marijuana Policy Project uppskattar samtidigt att delstaterna tillsammans har fått in mer än 28,4 miljarder dollar i skatteintäkter från cannabis för vuxenbruk sedan de första reglerade marknaderna öppnade för mer än ett decennium sedan.

Cannabisbranschen har dock inte varit skyddad från ekonomiska problem. En separat analys från Vangst och Whitney Economics visade att de amerikanska delstatsreglerade marknaderna under 2025 för första gången sedan 2014 upplevde en minskning av försäljningen jämfört med föregående år.

Legalisering innebär mer än en ny punktskatt

Yales analys visar att den ekonomiska betydelsen av en federal legalisering sträcker sig längre än de direkta skatteintäkterna från cannabisprodukter.

När tidigare illegal handel förs in i det reglerade systemet kan även arbetstillfällen, löner, företagsvinster och sociala avgifter bli synliga för skattemyndigheterna. Samtidigt kan lagliga företag få tillgång till banker, normala skatteregler och handel över delstatsgränserna.

Forskarna varnar för att den komplicerade juridiska situationen gör prognoserna osäkra. Det råder ingen tvekan om att en federal legalisering skulle skapa nya skatteintäkter, men den slutliga summan beror bland annat på skattenivån, konsumenternas reaktioner och hur stor del av den illegala marknaden som kan föras över till reglerad försäljning.

Källor:

• Marijuana Moment: Marijuana Could Generate $111 Billion in Tax Revenue Over a Decade If Legalized Federally and in All 50 States, Yale Report Shows
• Yale University, The Budget Lab: Federal Tax Implications of Legalizing Marijuana
• Marijuana Policy Project: States Surpass $28 Billion in Tax Revenue From Legal Adult-Use Cannabis Sales